Denna studie undersöker graden av felprissättningar för köpoptioner i Black-Scholes prissättningsmodell. Syftet är att undersöka om graden av felprissättningar i Black-Scholes modellen har ökat eller minskat ur ett historiskt perspektiv. Studiens antagande är att med en stor ökning i handelsvolym av optioner, samt ett större deltagande av retail investerare kan det ha en effekt på prissättningen av optioner. Därav, att det indirekt kan ha en effekt på Black-Scholes prissättningsmodell. Studien undersöker ifall en sådan förändring har lett till en mindre effektiv prissättning av modellen idag. Studien använder sig av optionsdata från 2005 som jämförs med data från 2024, där den dagliga stängningskursen för samtligaoptionskontrakt används vid databearbetningen. Det undersöks även om det finns skillnader mellan optionskontrakt med olika löptider och moneyness. Ytterligare används tidigare använda teorier för att definiera moneyness och deras relativa prisfel [RPE].

Studiens resultat visar att Black-Scholes modellen tenderar att producera en lägre grad av felprissättningar idag, 2024, jämfört med 2005. Följande visar modellen en lägre grad av felprissättningar både för kontrakt, out- och in-the-money. Med antagande om att en högre handelsvolym av optioner och därmed likviditet, återspeglar förändrad och mer marknadsinformation. Därav är det fler optionskontrakt som köps och säljs dagligen, som i sin tur gör prissättningen av Black-Scholes modellen mer effektiv. 

This paper seeks to investigate the degree of mispricing in the Black-Scholes call optionpricing model. The aim is to research if the degree of mispricing in the Black-Scholes model has increased or decreased, from a historical perspective. Our hypothesis is that with a large increase in option trading volume and a larger participation of retail investors, might have an impact on the option pricing. Thus, indirectly affecting the Black-Scholes pricing model - which we seek to investigate, if such changes have led to less efficiency in the model today. Furthermore, we use options data from the year 2005 and compare it to the year 2024. The daily closing prices of options contracts are used, likewise we test if there are any significant differences between contracts with different time to expiration and moneyness. Additionally, commonly used formulas are used to define the moneyness of the option contracts, and their respective relative price error [RPE].

Our results indicate that the Black-Scholes model generally tends to produce less pricing errors today, year 2024, comparatively to year 2005. Hence, the model also shows a lesser degree of pricing error, both for contracts out- and in-the-money. We believe that with an increase in options volume and liquidity - reflect changed and more market information. Thus, more option contracts being bought and sold daily, makes the pricing to a degree, more efficient in the Black-Scholes model.