Följande studie undersöker huruvida den svenska aktiemarknaden effektivt prissätter skillnaden i uthållighet mellan den redovisade vinstens två centrala komponenter: operativa kassaflöden och periodiseringar. Tidigare forskning, främst baserad på amerikansk data och ett regelbaserat redovisningssytem (GAAP), indikerar att marknaden ofta misslyckas med att korrekt värdera komponenternas olikheter, vilket har gett upphov till periodiseringsanomalin. Evidensen från mindre, principbaserade (IFRS) marknader med en koncentrerad ägarstruktur, som den svenska, är dock begränsad och uppvisar blandade resultat.För att pröva marknadens informationseffektivitet tillämpas en kvantitativ metod baserad på finansiell data från svenska börsnoterade företag. Studiens hypoteser testas genom multivariat regressionsanalyser med klustrade standardfel samt en kompletterande portföljanalys baserad på deciler av periodiseringar. De empiriska resultaten bekräftar att operativa kassaflöden uppvisar en signifikant högre grad av uthållighet för framtida vinst än periodiseringar. Regressionsanalysen visar vidare att marknaden systematiskt underskattar kassaflödskomponetens uthållighet, vilket genererar en positiv abnormal avkastning som därmed innebär att nollhypotesen om total marknadseffektivitet förkastas.Periodiseringskomponenten uppvisar däremot ingen statistiskt säkerställd felprissättning i regressionen, och i portföljanalysen förblir skillnaderna i avkastning icke-signifikanta. Sammanfattningsvis finner studien inget stöd för en isolerad, systematisk periodiseringsanomli på den svenska marknaden.

This study examines whether the Swedish stock market efficiently prices the difference in persistence between the two central components of earnings: operating cash flow and accruals. Prior research, primarily based on US data and a rules-based accounting system (GAAP), indicates that the market often fails to correctly value the difference between these components, giving rise to the so-called accrual anomaly. However, evidence from smaller, principles-based (IFRS) markets with a concentrated ownerchip structure, such as the Swedish market, remains limited and exhibits mixed results.To test market informational efficiency, a quantative method is applied using financial data from Swedish listed companies. The hypothesis are tested using multivariate regression analysis with clustered standard errors, alongside a complementary portfolio analysis based on accrual deciles. The empirical results confirm that operating cash flows exhibit a significantly higher degree of persistence for future earnings than accruals. Furthermore, the regression analysis shows that the market systematically underestimates the persistence of the cash flow component, generating a positive abnormal return and thereby rejecting the null hypothesis of total market efficiency.In contrast, the accrual component shows no statistically significant mispricing in the regression, and the difference in returns remain non-significant within the portfolio analysis. In summary, the study finds no support for an isolated, systematic accrual anomaly in the Swedish market.