Vid en ekonomisk kris är den konventionella lösningen för att komma ur den en räntesänkning. När den konventionella lösningen inte längre ger någon effekt, vänder centralbanker sig till okonventionell penningpolitik. Okonventionella penningpolitiken som diskuteras i denna uppsats är kvantitativa lättnader (QE). Denna uppsats utreder kvantitativt om förändring av den amerikanska centralbanken Federal Reserves (FED) balansräkning som har drivits av QE påverkat aktieindex NASDAQ-100s förändring långsiktigt genom perioden 2009-2019. För att ta reda på detta utförs en tidsserieanalys som är Autoregressive Distributed Lag (ARDL) där en Bounds Cointegration test utförs med en Error Correction Model för att testa om långsiktig kointegration mellan variablerna finns. 

Våra resultat tyder på att en positiv långsiktig relation mellan FEDs balansräkning och NASDAQ-100 finns.

In an economic crisis, a conventional solution to come out of it is to reduce interest rates but when it becomes ineffective, the central banks have to turn to unconventional monetary policy. The unconventional monetary policy that is discussed in this paper is Quantitative Easing (QE). This paper aims to quantitatively investigate whether the Federal Reserves’ (FED) balance sheet, driven by QE, has affected NASDAQ-100 index performance over the period of 2009-2019. To do this, a time series analysis consisting of Autoregressive Distributed Lag (ARDL) is conducted. To find out the long run relationship between the variables, a Bounds Cointegration Test with Error Correction Model is also conducted.

Our results indicate that there is a positive long run relationship between FEDs balance sheet and NASDAQ-100.