sh.sePublications
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Hur har de internationella diversifieringsmöjligheterna förändrats för en investerare på Stockholmsbörsen?
Södertörn University College, School of Business Studies.
Södertörn University College, School of Business Studies.
2010 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Internationell diversifiering har blivit allt viktigare för investerare. För att kunna göra en riskspridning utifrån utländska kapitalmarknaderna bör dessa inte samvariera perfekt med varandra. På senare år har teknisk utveckling och en globalisering inom företagsvärlden bidragit till en förenklad finansiell marknad för större involvering. Det gör det därför intressant att studera om risken och förutsättningarna för internationell diversifiering förändrats, vilket leder till frågeställningen Hur nyttan av internationell diversifiering påverkats för en investerare på Stockholmsbörsen?  Har det blivit svårare att finna marknader med låg korrelation för risk reducering?

Uppsatsen syftar till att undersöka hur korrelationen mellan ett antal index i världen har förändrats mellan två tidsperioder, och om detta medfört högre risker för investeringar. Därmed studera en investerares möjlighet till riskspridning. Detta är en kvantitativ studie som utifrån historiska månadsavslut för 10 index använder en teknisk analys för att skapa prognoser. Undersökningen utgår ifrån portföljteorin och använder mått som korrelation, standardavvikelse och sharpekvot för att beräkna historisk data. Det har även konstruerats likaviktade portföljer för att kunna få en inblick i eventuella utvecklingar.

Tidsperioderna som undersöks är mars 1994 till mars 2002 och mars 2002 till mars 2010, för index i Europa, USA, Asien och Latinamerika. Resultaten visar att korrelationen ökat för samtliga index gentemot Stockholmsbörsen mellan de två tidsperioderna. Risk för de enskilda indexen har däremot inte haft en större ökning eller minskning som medföljd till korrelationen. För de likaviktade portföljerna har man kunnat se en riskreducering för de båda perioderna, och utifrån sharpekvot en ökad riskjusterad avkastning för 2010, som inneburit större positiva effekter för internationell diversifiering.

Abstract [en]

International diversification has become increasingly important for investors. In order to spread risk  between foreign capital markets, these should not be perfectly correlated with each other. In recent years, technological development and globalization in the business sector have contributed to a simplified financial market for greater involvement. It is therefore interesting to study how the risk and the conditions for international diversification has changed. This leads to the question of; How the benefits of international diversification has been affected for an investor on the Stockholm Stock Exchange? Has it been difficult to find markets with low correlation for risk reduction?

This paper aims to examine how the correlation between a number of indices in the world has changed between two time periods, and if this has resulted in increased risks for investments. Thus, study an investor's ability to spread risks. This is a quantitative study which, is based on historical monthly closures for each index and uses a technical analysis to create forecasts. The study is based on the portfolio theory and uses measures as, correlation, standard deviation and the Sharpe ratio to calculate historical data. It has also constructed equal weighted portfolios in order to get a glimpse of any developments.

Time periods under study are from March 1994 to March 2002 and March 2002 to March 2010, with indices in Europe, U.S., Asia and Latin America. The results show that the correlation has increased for all the indices against the Stockholm Stock Exchange between the two time periods. Risk of the individual indices, by contrast, didn’t have a greater increase or decrease that came with the correlation. For the equally weighted portfolios one is able to see a reduction in risk for both periods, and based on Sharpe ratio, increased risk adjusted returns for 2010, which results in larger positive effects of international diversification.

Place, publisher, year, edition, pages
2010. , 36 p.
Keyword [sv]
internationell, Diversifiering, Stockholmsbörsen, Korrelation, Portfölj, Risk, Sharpekvoten
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:sh:diva-3795OAI: oai:DiVA.org:sh-3795DiVA: diva2:345080
Uppsok
Social and Behavioural Science, Law
Supervisors
Examiners
Available from: 2010-08-24 Created: 2010-08-23 Last updated: 2010-08-24Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(1095 kB)356 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 1095 kBChecksum SHA-512
d6a7fe34c8665526344c8b9c19c80c8144081075bfac4260ba2c42d8bf0b6e8bda40294b847c976464cd5588ebe22f4211305a1c0d62d19453234b862e230014
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
School of Business Studies
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 356 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

Total: 410 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf