sh.sePublications
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • harvard-anglia-ruskin-university
  • apa-old-doi-prefix.csl
  • sodertorns-hogskola-harvard.csl
  • sodertorns-hogskola-oxford.csl
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Medföljer avkastning till följd av börsintroduktion?: En eventstudie om börsintroduktioner och dess kortsiktiga avkastning på Stockholmsbörsen
Södertörn University, School of Social Sciences, Business Studies.
Södertörn University, School of Social Sciences, Business Studies.
2020 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesisAlternative title
Is there a return following an initial public offering? : An event study on initial public offerings and its short-term return on the Stockholm stock exchange market (English)
Abstract [en]

Background: Underpricing is the most studied area in the subject of IPO. The phenomenon is mainly described as a compensation for the risk of investing in a newly introduced company. Underpricing of shares is explained for many reasons, but the main reason is assumed to be the presence of asymmetric information on the market. Due to differences in financial systems between different countries, creates an incentive to conduct this study on the swedish market.

Purpose: The purpose with this essay is to study the short term profitability of IPOs on the swedish market

Method: The study is based on a quantitative research design with a deductive approach. The main method is the well established Event Study Method used by MacKinlay (1997), to measure the abnormal return of initial public offerings from the first-day return up to the following month’s return. Research has included 179 publicly traded incorporated companies on the swedish market between the years 2010 to 2020.

Conclusion: The authors concluded, through analysis of the empirical basis with relation to previous studies and theories, drawn their own conclusions. Initial public offerings historically show higher returns compared to the market index. The study shows an abnormal first-day return of 0,4490%. Based on an analysis of the empirical results, it was found that the results were consistent and corresponds with previous research in the field of IPOs in other markets. In addition, the selected variables, namely the initial return of 9,21% as a result of IPOs, could partially interpret the abnormal first-day return as well as the following week’s and month’s. The other variables did not appear to be of statistical significance during any of the study periods.

Abstract [sv]

Bakgrund: Underprissättning är det mest undersökta området inom ämnet börsintroduktion. Fenomenet beskrivs huvudsakligen som en kompensation för den risk som råder vid investering i ett nyintroducerat bolag. Underprissättning av värdepapper förklaras ha många anledningar men främsta orsaken antas vara på grund av närvaron av asymmetriska informationen på marknaden. Med skillnader i finansiella system mellan olika länder, skapar detta incitament för att genomföra denna studie på den svenska marknaden.

Syfte: Syftet med denna uppsats är att studera kortsiktiga lönsamheten för IPO investeringar på den svenska marknaden.

Metod: Studien utgår från en kvantitativ metod med deduktiv ansats. Undersökningens huvudsakliga metod utgick från den väletablerade Event Study method nyttjad av MacKinlay (1997), för att mäta den abnormala avkastningen från initiala erbjudandet efter börsintroduktion för första-dagsavkastning samt upp till en månad framåt. Studien omfattades av 179 publika aktiebolag på stockholmsbörsen mellan åren 2010 till 2020.

Slutsats: Författarna har genom analys av det empiriska underlaget med koppling till tidigare studier samt teorier dragit egna slutsatser. Börsintroduktioner visar historiskt tillföra högre avkastning jämfört med marknadens index. Undersökningen visar en abnormal första-dagsavkastning på 0,4490%. Utifrån analys av resultatet, visade det sig att resultatet var konsistent samt överensstämde med tidigare forskning inom området börsintroduktion på andra marknader. Dessutom, kunde vi av de utvalda variablerna, nämligen den initiala avkastningen på 9,21% till följd av IPOs, delvis tolka den abnormala första-dagsavkastningen samt för efterföljande vecka och månad. De övriga variablerna visade sig inte vara av statistisk signifikans i någon av undersökningsperioderna.

Place, publisher, year, edition, pages
2020. , p. 61
Keywords [en]
Initial public offering, IPO, Underpricing, Abnormal return, Effective markets, Event study, First-day return, Asymmetric information
Keywords [sv]
Börsintroduktion, IPO, Underprissättning, Avvikelseavkastning, Effektiva marknader, Eventstudie, Första-dagsavkastning, Informationsasymmetri
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:sh:diva-41388OAI: oai:DiVA.org:sh-41388DiVA, id: diva2:1449604
Subject / course
Business Studies
Uppsok
Social and Behavioural Science, Law
Supervisors
Examiners
Available from: 2020-06-30 Created: 2020-06-30 Last updated: 2020-06-30Bibliographically approved

Open Access in DiVA

C-uppsats VT20(603 kB)350 downloads
File information
File name FULLTEXT02.pdfFile size 603 kBChecksum SHA-512
17c924e9ac9cae1a8904e0962cdaff451ae12e3977ee0f7a4af6e05cc3cedfa47969bfb83ea3e7fbb5e61c55051c89a26054518e04b5a57414481ef546fc778f
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Business Studies
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 350 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 877 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • harvard-anglia-ruskin-university
  • apa-old-doi-prefix.csl
  • sodertorns-hogskola-harvard.csl
  • sodertorns-hogskola-oxford.csl
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf