Syfte: Denna studie avser att undersöka vilka som är de huvudsakliga problemen och riskerna med teckningsoptioner för de anställda och företagen, samt eventuella åtgärder för att öka användbarheten.  

Teori: Studien utgår från teorier som kopplas till teckningsoptioner. De teorierna som tillämpas är belöningssystem, optionsprogram, optionsteori, Black-Scholes-modellen, företagsvärdering och principal-agent-teori.

Metod: Denna studie utgår från ett kvalitativt angreppssätt och den metod som tillämpas är semistrukturerade intervjuer. Åtta personer som har kompetens inom optionsprogram och/- eller använder teckningsoptioner är respondenter i denna studie.

Empiri: Samtliga respondenter kunde nämna olika fördelar med teckningsoptioner och majoriteten anser att det är ett bra och flexibelt instrument. Ett flertal problem och risker belystes och det är problem och risker som drabbar den anställde, företaget eller båda parter. För den anställde handlar det framförallt om att optionerna förfaller värdelösa och att det är problematiskt att finansiera köpet. För företaget krävs det mycket administration och kostnader för att utforma optionsprogrammet. Även ett flertal åtgärder för samtliga risker och problem berördes för att kunna öka användbarheten.  

Slutsats: Teckningsoptioner är ett lämpligt instrument men det kan medfölja många risker som bör beaktas och medvetenheten om dem bör vara större. Genom att öka medvetenheten om riskerna ökar chanserna för att kunna minimera dem i tid.

Purpose: This study aims to investigate the main problems and risks of stock warrants for employees and companies and potentially the measures that may increase the usability.

Theory: The study is based on theories related to stock warrants as incentive scheme: reward system, option theory, Black-Scholes model, company valuation and principal-agent theory.

Method: This study will be based on a qualitative approach through eight semi-structured interviews with people who have expertise in stock warrants and/or use stock warrants as incentive schemes. 

Empirics: All respondents could mention various advantages of stock warrants and the majority consider it to be a good and flexible tool to use. A number of problems and risks were highlighted, as well as problems and risks that affect the employee, the company or both parts. For the employees, it is primarily about that the stock warrants expire worthless and it is problematic to finance the purchase. The companies require a lot of administration and it involves large costs to design the incentive schemes. The respondents did also mention some measures to increase the usability of incentive schemes.    

Conclusion: Stock warrants are a good instrument but it may entail many problems and risks that should be considered, and the awareness of them should be greater. If the awareness of the risks increases, then the bigger the chances gets to minimize them in time.