In later years, people have gained interest for sustainability questions in the community, one way to contribute to a more sustainable future can be to invest in sustainable funds. The Swedish government implies that the financial market has an important role in this development of a sustainable future.

Studies in the past have for a long time compared traditional funds with sustainable. They have not come up with any significant results that one would be better than the other when comparing risk adjusted performance. That is why later studies have focused on comparing sustainable fund with each other as a heterogenic group. This study intends to expand this new field of research by comparing sustainable funds risk adjusted performance depending on the fund’s choice of screening and environmental, social and governance risks in Sweden.

This is a quantitative study on 67 sustainable Swedish funds. Regression analysis was made to analyze the impact screening and ESG-risks had on the risk adjusted performance. The funds were chosen from Morningstar.se with the sustainable funds only filter. The period observed was the five-year period 2015-2019. That gave 60 observations per fund, this because the funds monthly performance was observed.

The study’s results showed that environmental- and social risks had a weak positive correlation with risk adjusted performance, while governance risks had a negative correlation. However, none of these results where significant. The study showed significant results when looking at screening criteriums. Screening out companies linked to pornography gave higher risk adjusted performance while screening out oil and gas lowered it. The results also showed a positive correlation between increased screening intensity and risk adjusted performance.

På senare år har intresset för hållbarhet ökat i samhället, ett sätt att bidra till ett hållbart samhälle är att göra hållbara investeringar. Sveriges regering menar att finansmarknaden har en viktig roll i utvecklingen mot detta och jobbar mot en finansmarknad mer aktiv i hållbarhetsfrågor.

Forskningen kring hållbara fonder har funnits under en längre tid där man jämfört traditionella fonder med hållbara. Eftersom man inte kan visa att hållbara fonder presterar vare sig sämre eller bättre har man på senare tid fokuserat mer på att gå djupare in och titta närmare på att jämföra hållbara fonder mot varandra. Denna studie ämnar bidra till detta forskningsämne genom att jämföra hållbara fonders olika riskjusterade avkastning beroende av fondernas screening och miljö, social, och bolagsstyrningsmässiga risker.

Detta är en kvantitativ studie på 67 svenskförvaltade hållbara fonder där forskarna ämnar mäta relationen som screeningkriterier samt miljö- social- och bolagsstyrningsrisker har till fondernas riskjusterade avkastning med hjälp utav regressionsanalyser. Fonderna valdes ut från Morningstars kriterium socialt ansvarstagande fonder. Perioden som analyserades var femårsperioden 2015–2019. Det gjordes totalt 60 observationer per fond, då fondernas månadsvisa avkastning analyserades.

Studiens resultat visar att miljö och sociala risker har en svag positiv korrelation medan bolagsstyrningsrisker har en negativ korrelation med den riskjusterade avkastningen, resultaten är dock inte signifikanta. Studiens hade även signifikanta resultat kopplat till screeningkriterier som visade att screening av pornografi påverkar den riskjusterade avkastningen positivt, medan screening av olja och gas påverkar den negativt. Resultaten visade även en positiv korrelation mellan ökad screeningintensitet och riskjusterad avkastning.