sh.sePublications
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • harvard-anglia-ruskin-university
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
IPOs prestation på den svenska marknaden: En kvantitativ studie av marknadsnoteringar på Nasdaq OMX Stockholm och First North under år 2011-2015
Södertörn University, School of Social Sciences.
Södertörn University, School of Social Sciences.
2017 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

En börsnotering (initial public offering, IPO) innebär att ett bolag väljer att sälja sina aktier på en publik marknad. Genom åren har IPOs påvisats vara starkt korrelerade med något som kallas underprissättning. När ett bolag noteras på en handelsplats har det visat sig att i genomsnitt sätts teckningskursen markant lägre relativt vad marknaden värderar bolagets aktie. Det är detta som definieras som underprissättning. Samtidigt tenderar IPOs att prestera sämre, eller underavkasta, marknaden på längre sikt. Denna studie syftar att undersöka dessa två företeelser för att förkasta eller bekräfta hur situationen sett ut på den svenska marknaden mellan åren 2011-2015. De två handelsplatser som studerats är Nasdaq OMX Stockholm och First North. På Nasdaq OMX Stockholm var underprissättningen 10,25% i snitt under den studerade perioden. På First North var underprissättningen 6,15%, medan den genomsnittliga underprissättningen för samtliga bolag var 7,45%.

Avkastningen för de båda handelsplatsernas IPOs fortsatte att öka på en månads och ett års sikt. Relevanta referensindex användes för att jämföra denna avkastning med avkastningen på marknaden. Det visade sig att de IPOs som valts ut på Nasdaq OMX Stockholm överavkastade sitt referensindex OMXSPI på en månad och ett år, med 5,37% och 24,40%. En signifikant differens kunde bara påvisas på ett år. Bolagen på First North presterade sämre än sitt referensindex i snitt på både en månad och ett år, med 2,62% och 6,40%.men ingen signifikant bekräftelse kunde göras för att generalisera dessa resultat på hela populationen.

Denna studie konstaterar att det varit en genomsnittlig underprissättning på 7,45% under perioden 2011-2015. Det kan inte påvisas någon entydig signifikant differens mellan IPOs prestation och marknaden.

Abstract [en]

Initial public offering (IPO) means that a company chooses to sell its shares in a public market. Through the years IPO’s have been strongly correlated with something called underpricing. When a company is listed on a trading platform, it has been found that, on average, the subscription price is significantly lower relative to the market value of the company's share. This is defined as underpricing. At the same time, the IPO’s tend to perform worse, or underperform the market in the longer term. This study aims at investigating these two phenomena in order to reject or confirm how the situation has appeared on the Swedish market between 2011-2015. The two trading platforms studied are Nasdaq OMX Stockholm and First North. At Nasdaq OMX Stockholm, the underpricing was 10.25% on average during the study period. On First North, the underpricing was 6.15%, while the average underpricing for all firms was 7.45%.

The return on the IPO’s of both trading platforms continued to increase in one month and one year term. Relevant reference indexes were used to compare this return with the return on the market. It turned out that the IPO’s selected on Nasdaq OMX Stockholm exceeded their OMXSPI reference index in one month and one year, with 5.37% and 24.40% in average. A significant difference could only be detected in one year. The companies at First North performed poorer than their reference index on average for both one month and one year, with 2.62% and 6.40%. No significant confirmation could be made to generalize the results at First North for the entire population.

This study finds that there has been an average underpricing of 7.45% over the period 2011- 2015. No unequivocal significant difference between IPO performance and the market can be detected.

Place, publisher, year, edition, pages
2017. , p. 30
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:sh:diva-33509OAI: oai:DiVA.org:sh-33509DiVA, id: diva2:1145335
Subject / course
Business Studies
Uppsok
Social and Behavioural Science, Law
Supervisors
Examiners
Available from: 2017-09-28 Created: 2017-09-28 Last updated: 2017-09-28Bibliographically approved

Open Access in DiVA

IPOs prestation på den svenska marknaden(1589 kB)154 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 1589 kBChecksum SHA-512
fc0e8727f052404191d60a8fc2df1963d7a6251d637f0fc1619531e2893030d46e4b5655433d69b1e206d781096b3789bd2d529a4509a40ae31df3cdca3f6fa4
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
School of Social Sciences
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 154 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 144 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • harvard-anglia-ruskin-university
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf